黄金大跌的中心逻辑：美元、美元，仍是美元！
在阅历长达一年牛市后，黄金价格大幅回落，出现数月来最长接连兜售，超卖水平达一年多来最严峻，而跌落的背面或凸显出美元仍是“万物之王”。
近期金价敏捷跌落，7天跌幅为疫情来最大。
金价跌破50日均线并行将打破要害的100日均线支撑位。
超卖水平也是到达上一年9月以来最大，卖出继续的时间比大多数人幻想的要长。
关于金价的跌落，商场观念纷歧，有一种解说是买入“特朗普担任总统”流言并卖现实的体现，黄金的反响与2016年特朗普中选总统时的反响彻底相同……
第二种观念是，特朗普大获全胜之后，黄金和VIX指数共同都出现了跌落，标明投资者对持有避险财物的爱好削减。
也有剖析称黄金遭到近期印度股市暴降的影响，财富效应削弱导致黄金需求也随之削减。
而德意志银行外汇战略主管George Saravelos以为，根本原因仍是美元，中期仍看涨黄金，他给出近期跌落的三大中心原因：
- 商场并不忧虑美国的信贷危险。假如商场开端忧虑美国过度的财务赤字、财务主导地位以及央行损失独立性，那么黄金价格将首要上涨，这也反映在美国期限溢价和通胀盈亏平衡点温文的走势中。黄金价格走势证明了全年一直在存在的观念，即“美国短期内不会面对双赤字钱银危机的危险”。
- 各国央行对黄金储藏的需求正在下降。原因很简单：特朗普的方针或许会给许多新式商场钱银带来价值降低压力，许多央行现在需求动用美元储藏来维护其外汇免受本钱外流的影响，并避免其过度价值降低，亚洲各国央行现在不得不动用更多美元来保卫其钱银，对黄金的需求或许会削减。
- 美元仍是首选的避险钱银。一些人以为，美元的吸引力正出现结构性下降，制裁和交易兵器化是首要驱动要素。咱们观念则相反：尽管公共部门对美元财物的需求或许正在下降，但私营部门的需求一直在上升，并且更为重要是政府遭到美国制裁的危险越大，对美元的净需求就越大。因而，自美国大选成功以来的美元价格走势，不只与对美国财物的危险财物需求上升相共同（美国对全球股票的需求），也与避险需求上升相共同（美元兑一切全球外汇和黄金上涨）。
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责编：杨喻程
校正：陶谦
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